科创板科创属性评价体系蜕变，进一步明确科创板定位，杰出“硬科技”特质。

4月16日晚间，证监会发布蜕变后的《科创属性评价拓荒（试行）》（下称《拓荒》），在原有的科创属性评价法式基础上，丰富了科创属性认定法式，并进一步明确科创板的行业限度。

蜕变后的科创属性评价主见新增研发东说念主员特出10%的主见，将由本来的“3+5”变为“4+5”；同期，建立负面清单轨制，明确欺压金融科技、模式革新企业在科创板刊行上市，遏止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板刊行上市。

同日，上海证券走动所（下称“上交所”）也配套发布《上海证券走动所科创板企业刊行上市通知及保举暂行章程（2021年4月蜕变）》（下称《暂行章程》），进一步明确科创板的优先支柱标的，取消“暂未达标”企业的申问候排，明确保荐机构对科创板定位的核查要求。

有券商东说念主士暗示，这次完善科创属性评价主见体系，将使科创板进一步聚焦“硬科技”。要求刊行东说念主和保荐机构要空洞研判科创属性，也突显了本质重于神志的监处分念。同期，新增分类处理和负面清单处分，进一步丰富科创属性评价主见。

“3+5”变“4+5”，金融科技企业“登第”受限

2020年3月20日，证监会发布科创板科创属性评价主见体系，残酷了3项旧例主见和5项例外要求的“3+5”评价体系。经过一年多的实践后，科创板的定位被进一步明确。

第一财经记者获悉，这次科创属性评价主见体系修改是科创板一项紧迫轨制诊治，波及对科创属性评价拓荒以及走动所干系审核端正的修改，具体包括四个方面：

一是新增研发东说念主员占比特出10%的旧例主见，以充分体现科技东说念主才在革新中的中枢作用，修改后将变成“4+5”的科创属性评价主见；

二是建立了了可操作的负面清单，严格斥逐科创板支柱的行业限度，按照支柱类、欺压类、遏止类进行分类处理，积极支柱新一代信息系统、高端装备等六大行业限度的硬科技企业在科创板上市。关于金融科技、模式革新等类型的企业，字据企业科创属秉性况从严把关，欺压在科创板上市，遏止房地产和主要从事金融投资类业务的企业在科创板上市。

三是充分透露走动所科技计议委的作用，完善委员组成和责任机制，加多科技处分、产业经营、科学研究等干系限度的委员数目，完善征求主见轨制，变成监管协力。

四是走动场所刊行上市审核中按照本质重于神志的原则，重心体恤刊行东说念主的自我评估是否客不雅，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分并作出空洞判断。

上交所客岁3月27日发布的《暂行章程》也同步蜕变。上交所暗示，这次蜕变在原有基础上，字据国度政策要求，息争阛阓发展气象和审核实践作了进一步优化，进一步杰出“硬科技”特质。

在《拓荒》的蜕变内容基础上，《暂行章程》进一步明确科创板的优先支柱标的。科创板优先支柱稳健国度计策、领有先进技巧、科技革新能力杰出、效果升沉能力杰出、行业地位杰出约略阛阓认同度高级的科创企业上市，支柱和饱读吹硬科技企业在科创板上市。

“实践中发现，科创属性改日能否达标经常较难判断，通知企业和保荐机构主持较为严慎，很少适用该安排。同期，科创板审核时限预期明确，审核时效对企业实验影响有限。”上交所干系负责东说念主暗示，经评估，这次《暂行章程》蜕变取消了“暂未达标”企业的申问候排，干系科创企业应待达标后从新通知。

另外，《暂行章程》明确，保荐机构应围绕科创板定位，对刊行东说念主的科创属性的认定依据和干系信息裸露进行核查把关，核查时应当息争刊行东说念主的技巧先进性等情况进行空洞判断，不应浅显字据科创属性评价主见出核查论断。

在新老划断方面，上交所暗示，对《暂行章程》蜕变前已通知的企业，审核中对科创属性干系主见仍按其通知时的干系章程实行，但将字据本次蜕变精神对企业的技巧先进性等进行空洞判断。

强化科创板姓“科”的定位

“从一年来轨制初始的效果看，科创属性评价主见体系的推出，增强了审核注册法式的客不雅性、透明度和可操作性，为科创板荟萃优质科创企业透露了紧迫作用。”证监会刊行部副主任李维友暗示。

数据自大，目下科创板上市公司已特出250家，涵盖了集成电路、生物医药、新材料、高端制造等限度。据2019年报自大，科创板上市公司平均研发进入占比12%、平均研发进入金额1.17亿元，平均发明专利75项，均权贵高于其他阛阓板块，未盈利企业、红筹企业、特等股权结构企业等先后实现上市。

“科创板‘硬科技’的成色和阛阓包容性逐渐裸露，但通知和在审企业中也出现了少数企业阑珊中枢技巧、科技革新能力不及、阛阓认同度不高级问题，需要息争科技革新和注册制蜕变实践，进一步研究完善。”李维友说。

关于这次证监会蜕变《科创属性评价拓荒》的主要想路，李维友回话称，主要体目下四个方面：一是进一步强化科创板姓“科”的定位，丰富科创属性的判断维度；二是建立了了可操作的负面清单；三是充分透露走动所科技计议委的作用；四是杰出定性和定量空洞研判，防卫研发进入注水、突击购买专利、夸大科技技巧法式、科创技巧水准、行业分类不准确等情形，压实保荐机构职守，强化对科创评价法式干系端正实行的监督检查。

“科技革新是一个不休发展的经过，科创属性评价也需要在实践中不休转头劝诫、不时评估并动态诊治。”上交所干系负责东说念主暗示，本次《暂行章程》蜕变，是在转头前期蜕变劝诫的基础上，进一步明确和完善科创板通知及保举责任要求，有益于进一步主持好科创板定位，杰出“硬科技”特质。

十九届五中全会指出，要对持革新在我国当代化设立全局中的中枢肠位，把科技自立自立手脚国度发展的计策支柱。“十四五”经营纲领指出，要强化企业革新主体地位，畅达科技型企业国内上市融资渠说念，增强科创板“硬科技”特质。

“这需要成本阛阓准确主持‘三新’要求的中枢要义，深切贯彻落实中央对科创板企业‘硬科技’属性的要求，把支柱科技革新放在愈加杰出的位置，以科创板的设立来落实好科技革新驱动发展计策。”上交所干系负责东说念主称。

那么，实行层面若何将效率科创板定位的要求落实到位？

据第一财经记者了解，刊行东说念主应当息争自己业求本质，准证据定所属行业，厚爱评估是否稳健科创板定位，不得“拼集主见”、夸大科创技巧水平。保荐机构应当准确主持科创板定位，进一步加强对刊行东说念主行业限度归类和科创属性干系主见的核查把关，息争刊行东说念主的技巧先进性等情况进行空洞判断，严格对照端正审慎作出专科判断。

上交所暗示，该所将在刊行上市审核中，将息争刊行东说念主的定秉性形、定量主见和其他科创表征来审核企业的科创属性，按照“本质重于神志”的原则，落实好科创定位的把关要求，对刊行东说念主科创属性的自我评估是否客不雅、保荐机构的核查是否充分进行空洞判断，杰出硬科技特质。

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周楠

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